（原标题：好意思联储降息预期催生投契泡沫 高风险反弹席卷未盈利科技股）

智通财经APP获悉，由于市集预期好意思联储将无间下调利率，部分风险较高的科技股因此出现权贵高潮。有关词，这种高潮激发了担忧，因为一朝好意思联储利率策略或市集预期发生变化，这些股票可能会赶快回落，导致投资者遇到较大损失。

瑞银跟踪的一篮子未盈利科技公司股票自7月底以来已高潮21%，同时盈利科技公司股票仅高潮2.1%，纳斯达克100指数高潮5.9%。此轮高潮鼓舞包括SoundHound AI(SOUN.US)和Unity Software(U.US)等在内的一篮子未盈利科技公司股价接近2021年底以来的最高水平——那时碰劲利率触底，投契性钞票泡沫在次年离散。

图1

周二，股市硬着陆风险突显，该板块下降2.1%，发扬弱于大盘。此前，好意思联储主席鲍威尔重申，有策画者在衡量进一步降息时仍靠近劳作说念路。即使好意思联储本年无间降息两次，基准利率也可能保管在3%以上，与疫情技能的零利率策略相去甚远。

领有跳跃30年华尔街警戒的罗伯特·W·贝尔德公司科技策略师泰德·莫顿森指出，这是一轮“垃圾反弹”，是投契性过度蕃昌的阶段，因预期降息周期导致“动物精神复苏”。他觉得，此轮反弹泡沫特征显然、风险极高，Reddit和Robinhood的散户投契氛围使其如赌场般充满不细则性，最终可能以落空结束。

莫顿森还强调，在通胀捏续存在、东说念主工智能对劳能源市集带来负面影响的布景下，左证好意思联储可能的步履分析耗损公司价值“极其难办”。

裁汰假贷资本对耗损科技公司尤为遑急，这些公司需为快速增长的业务融资，其估值基于可能多年无法完毕的利润预期。现时利率下调远景下，股市其他领域投契行为也较为活跃：风险较高的生物科技股飙升，罗素2000微型股指数创下2021年以来初次记录，但科技股走势尤为凸起。

高盛跟踪的访佛无利可图投资组合较4月低点高潮近一倍，近期创下2022年2月以来最高水平。

具体来看，OpenDoor Technologies Inc.动作一只被加拿大对冲基金司理 Eric Jackson 纵欲防卫的“模因股”，自7月底以来股价飙升超280%;量子讨论公司IonQ Inc.同时高潮超80%，SoundHound AI、Xometry Inc.和Lemonade Inc.涨幅均超50%。

尽管近期反弹，但与本世纪初比较涨幅仍显失神——高盛投资组合曾在2020年3月至2021年2月技能飙升超420%，随后15个月内大部分涨幅回落。不外，现时该投资组合仍比2021年峰值低约50%。

图2

部分投资者觉得近期涨势合理，Ameriprise Financial Services Inc.首席市集策略师Anthony Saglimbene指出，科技行业盈利透明度高于其他行业，东说念主工智能是专有恒久利好，利率环境也较为故意，宏不雅环境全体向好，因此在投契领域看到更多风险承担并不夸张，毕竟投契领域恰是未诞生的上行后劲源头。

但他也强调，无利可图科技股涨势易逆转，若经济出现更庸俗阑珊，此类股票可能比优质股票靠近更大压力。他进一步示意，好意思联储可能无间对利率旅途保捏严慎，若其开动更激进降息，可能意味着经济出现问题🦄九游娱乐(中国)网址在线，这对高风险或无利可图的科技钞票并非利好，“靠刀剑生涯者，亦可能死于刀剑之下”。