本文开始：时期财经 作家：陈梓庆🦄九游娱乐(中国)网址在线

9 月 2 日，蔚来（9866.HK）公布 2025 年二季度财报。数据夸耀，本年二季度，蔚来已毕营收 190.1 亿元，同比增长 9.0%，环比增长 57.9%。

图源：蔚来官方微博

同时，蔚来详尽毛利率为 10.0%，已毕环比显耀晋升，整车毛利率为 10.3%。蔚来董事长李斌在 2025 年 Q2 功绩电话会上暗示："本年二季度蔚来整车毛利率为 10.3%，主要原因在于处于产物切换期，‘ 5566 系列’车型在 5 月中下旬才完成产物更新，仅占二季度托福量的 20%，导致毛利率比拟一季度而言晋升莫得那么昭着。"

不外，蔚来对毛利率的不时晋升充满信心。蔚来 CFO 曲玉在 2025 年二季度财报电话会上暗示，四季度乐谈 L90 和全新 ES8 皆将已毕好意思满季度托福，到本年四季度，公司整车毛利率筹划是 16%~17% 之间，以此来达成盈亏均衡筹划。

盈亏情况方面，蔚来本年第二季度的净吃亏为东谈主民币 49.948 亿元（6.972 亿好意思元），较 2024 年第二季度收窄 1.0%、较 2025 年第一季度收窄 26.0%。在 2025 年 Q2 功绩电话会上，李斌暗示，本年二季度降本增效效能显耀，匡助吃亏收窄。

销量方面，蔚来本年二季度托福量 72056 辆，同比增长 25.6%，环比增长 71.2%。"公司的多品牌布局启动展现出商场竞争力，助推晋升在各个细分商场的份额。"李斌在 2025 年 Q2 功绩电话会上暗示。

乐谈 L90 图源：乐谈汽车官方微博

本年 8 月，蔚来销量不时回暖，旗下三大品牌累计托福新车 31305 辆，同比增长 55%。其中，乐谈品牌 8 月托福新车 16434 辆，环比增长 175%，乐谈 L90 上市首月托福新车 10575 辆，当月仅乐谈 L90 一款车就为蔚来孝顺了三成的销量。

关于仍是到来的三季度，蔚来给出了比较乐不雅的功绩率领，预测第三季度营收率领为 218.1 亿至 228.8 亿元，创历史新高；预测第三季度托福量为 87000 至 91000 辆，同比增长 40.7%-47.1%。本年 7 月和 8 月，蔚来公司已累计托福新车 52322 辆。

在 2025 年 Q2 功绩电话会上，李斌暗示乐谈 L90 会在本年 10 月已毕 1.5 万辆的产能；蔚来全新 ES8 会在 10 月达到 1 万辆的产能，并在 12 月达到 1.5 万辆的产能。研讨本年需乞降供应情况，公司咫尺的筹划是本年四季度已毕单月托福 5 万辆。

有乐谈 L90 的得胜在前，全新蔚来 ES8 也相同肩负走量和匡助已毕盈利的重担。据悉，全新蔚来 ES8 将在 9 月下旬的 2025 年 NIO DAY 上市并开启托福。华泰证券研报指出，全新蔚来 ES8 有望匡助蔚来放量增利。

全新蔚来 ES8 图源：蔚来官方微博

"纯电大三排 SUV 车型乐谈 L90 和全新 ES8 正在握续热销，加上一些增程汽车厂商推出纯电大三排 SUV，对商场用户的心智影响尽头大。中大型和大型纯电 SUV 的竞争力启动显现，纯电大三排 SUV 的时期正在到来。"李斌在 2025 年 Q2 功绩电话会上指出。

李斌还在电话会中走漏，到了 2026 年，蔚来品牌还会推出两款大 SUV 车型，划分是 ES9 和 ES7。受制于咫尺产能气象，乐谈 L80 预测本年内不会上市托福，因此蔚来来岁将会有三款新的大 SUV 车型上市托福。

本年以来，蔚来启动了基于 CBU（基本筹划单位）机制的组织变革，试图向"全员筹划组织"转型。李斌在 8 月 29 日的里面言语中强调，汽车行业最终要靠筹划效能和老本截至才智，"丰田等于咱们学习的榜样"，并条款全员建筑筹划意志——"不需要花的钱一分皆不要花"。

除了镌汰筹划老本，蔚来新车也干涉降价行列。8 月 21 日，全新蔚来 ES8 细致发布并开启预售，整车预售起售价 41.68 万元起，比旧款车型起售价低了 8 万元傍边，这个预售起步价也比级别更低的 SUV 车型 EC7 的初学价钱要低廉。

李斌在 8 月 22 日的全新 ES8 发布媒体调换会上暗示："若是蔚来不时保握高价，很难参与商场竞争，新款 ES8 当今的老本比当时刻（老款 ES8）低好多，当今这个价钱仍然有毛利。"

" 2019 年咱们走出谷底是靠用户，也有些运谈身分，但这一次咱们思要从谷底走出来，除了靠用户🦄九游娱乐(中国)网址在线，更要靠我方的阵势。"李斌在 8 月 29 日的里面言语中暗示。